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200万富人结构性变化,谁能引领高端财富管理未来十年?

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高端财富管理是典型的需求驱动型行业。中国长达十年的财富浪潮创造了200万人的高净值,并且今天也创造了财富管理行业的模式。

进入2019年,整体高净值人口正在经历结构性变化,为行业带来新的挑战和机遇。

首先,新富人崛起,人数等于“创造一代”。据招商银行和招商银行介绍。贝恩《2019中国私人财富报告》,以新经济企业,中层企业和专业集团高级管理人员为代表的新富人占高净值人口总数的36%,与此相同创始人一代的企业家。

这些新富人的典型特征是:以互联网,TMT等为代表的新经济产业,具有高水平的教育,财富积累受益于股权激励。不同的经历和财富来源导致新富人在资产类别和创造生成方面有不同的选择。股票和其他股权资产受到追捧。

其次,高净值个人的整体年龄结构发生了变化。随着一代人的生成进入55-65岁,财富管理的主要目标是从快速增值转变为保存和继承。

根据CCB& BCG《中国私人银行2019》,超过50%的客户正在或即将继承财富。因此,除了理财产品外,对税收和法律事务等专业服务的需求也是前所未有的。

最后,外部宏观环境波动剧烈,资产管理新规则正式实施。经过一轮高净值人群的市场教育,风险认知逐渐回归理性,出现了多元化的资产配置需求。

高净值个人需求的系统性变化为未来十年的高端财富管理奠定了基调。谁能领导下一个时代?

现正式发布2019年爱情分析中国高端财富管理创新企业名单。

最终,10个名单,包括私人银行,独立三方,经纪人,公共基金和其他主流高端财富管理公司。其中,私人银行的名单最多,共有四家。从数量来看,私人银行无疑是当前行业的负责人。例如,招商银行的高净值客户资产管理规模超过2万亿。经纪公司和公共基金等授权商也通过其客户群和品牌优势改变了大量高净值客户。 AUM大约数千亿。

从长远来看,独立的三方是爱情分析和乐观的领域,并且具有最大的增长潜力。随着对高净值个人的多样化需求的增加,作为客户咨询角色的独立三方角色更能够满足所有客户的需求。

财富管理不再是财富管理产品的销售,多元化和专业化的趋势

在过去几年中,高端财富管理行业主要受销售和固定收益产品的推动。随着对高净值人群的需求的变化,产品服务多元化和专业化的重要性日益凸显。

在资产方面,由于高净值个人的风险偏好和投资习惯的差异,单一固定产品已不能满足高净值客户的需求,股权资产和另类资产很受欢迎。

例如,从股权激励计划的兴起中受益的新富人对股票等股权资产具有自然偏好;第一代也希望通过私募股权投资参与新经济产业,享受行业结构转型带来的财富红利。

传统上,由于业务定位,银行和信托在保护资产方面具有独特的优势;经纪人和基金积累了大量的股权资产。未来,资产方产品多元化将不可避免地要求财富管理公司拥有更强大的内部资产管理和外部资产风险控制能力。

例如,CreditEase Wealth通过FOF +金融科技产业基金的直接投资,股权资产和另类资产的深度布局,涉及私募股权,房地产等的FOF都是100亿规模。

在服务方面,对税务,法律事务和留学等专业服务的需求有所增加。家庭信托,家族办公室和其他形式的服务已经渗透到中国的高净值和超高净值个人,并且负责组织加速了他们的分销。例如,2018年建设银行的家族信托新承包金额为261亿元,资产配置规模为248亿元,用于创新和开展家庭办公服务。

在产品多样化的基础上,理财规划师必须能够为客户分配资产。一方面,中后台的投资和研究能力是不可或缺的,财富管理机构必须能够为自己的客户和宏观形势形成大规模的资产配置策略;另一方面,资产配置建议应通过各种渠道有效传达给客户。

技术渗透减少了人力依赖,以及中国和台湾赢得未来的能力

高端财富管理具有高度的人类依赖性。客户获取,KYC,资产配置,资产管理等整个过程由人力资源驱动。技术渗透正在改变这种状况,导致人均容量增加和成本结构发生变化。

图:高端财富管理业务流程的技术变革

在客户范围内,各种线下活动不再是高净值客户的唯一有效联系人,而且在线渠道的重要性正在增加。通过在线和离线联动,不同的维度可以覆盖客户,帮助用户积累数据并转变客户。

例如,鲁锦的财富管理业务主要是为大众提供在线零售财富管理。事实上,高净值个人也将配备P2P等资产。在此过程中,鲁锦积累了客户资源和行为数据,成为高端财富管理业务发展的基础。

基于多维用户数据,财富管理机构可以形成用户肖像和见解,以指导财务规划人员更好地执行KYC流程。客户和KYC的可访问性增加有效地提高了单个理财规划师的增长率和维持上限的客户数量,减少了财富管理者对理财规划师的依赖。

例如,中金公司为投资人员推出的gWMS系统建立了数字营销平台,并协助投资人员通过客户的数字图像全面检查客户。

在未来,技术有望彻底改变销售方面的两大难点:第一,客户一般掌握在理财规划师手中,导致管理成本高,收购员工成本高;第二,KYC标准化程度低,客户风险偏好识别和后续资产配置难以实施。

随着金融业整体数据质量的提高和技术渗透的不断深入,不仅销售方面,而且财富方面也在逐步变化。例如,对于大量产品的动态管理和风险控制,大数据是必不可少的。基于KYC和KYP数字化的增加,该机器可以自动为客户形成资产分配建议,并协助前端财务规划人员。

最后,高端财富管理不仅需要为每个环节提供自动化和决策辅助,还要求中间办公室的整体能力作为后盾。例如,研发人员开发的大规模资产配置策略需要与前端销售和后端资产开发团队以及动态反馈达成一致。

私人线路压榨,独立三方在未来具有最大潜力

在此列表中,专线被列入短名单,并且该数量优于其他行业细分。例如,截至2018年底,招商银行私人银行拥有72,938名客户。管理私人银行客户总资产为2,039.2亿元,每户总资产为2796万元。它是中国唯一拥有2万亿高端财富管理的单一实体。

无论总量,单人投资的规模和钱包的比例如何,私人银行都是当之无愧的行业领导者。招商银行,工商银行,中国银行和建行在同行业的规模上具有优势。

在数量方面,经纪人处于行业的第二梯队。例如,中金公司的理财客户数达到47,161户,客户账户资产总额约为人民币7,096亿元,每户平均资产超过人民币1,500万元。

过去,由于客观存在刚性赎回,高端理财业是客户竞争的主要信誉,被许可人占据优势。展望未来,随着合同的逐步突破,投资者风险偏好回归合理性,资产配置能力和服务能力增加了客户转换和收购钱包份额的重要性。

专业能力和服务能力是独立三角球超车的机会。益新财富是典型的代表。

作为一家独立的财富管理机构,CreditEase Fortune始终强调资产配置和服务能力,经过十多年的坚持,终于获得了回报。目前,CreditEase Wealth Services的高净值客户平均拥有2.7个主要资产类别,以FOF为特色,以更好地满足不同风险偏好的客户的投资需求。

除了财富管理产品,CreditEase还在客户生命周期内提供广泛的专业服务。包括移民,考察,学习,公益,继承等。好望角业务部门已初具规模,成为瑞士信贷海外地图的重要布局。

此外,凭借CreditEase在金融技术领域的整体发展,CreditEase Wealth的技术能力始终处于行业的前沿。以KYC流程为例,CreditEase将要求财务策划人员和行业专家输入每次与客户沟通的关键字段到后端数据库。根据成千上万高净值个人积累的内部数据,瑞士信贷可以预测客户需求和风险偏好,并自动生成资产生成报告并提供给财务规划人员,财务规划人员可以将其解释为客户端。

截至2019年6月,益新财富和高净值的总资产管理规模已达到1000亿。随着私人银行等被许可人的份额在未来下降,CreditEase等独立三方将拥有更大的增长潜力。

除了已经拥有稳定市场份额的独立财富管理公司外,业内还有许多值得关注的新兴公司。例如,TAMP领域的公司,如Maxim's Federation和NewBanker,通过出口完整的财富管理前后系统,解决了中小型财富管理公司的资产收购和客户保留困难的问题。

谈到美国,TAMP领域已经耗尽了数十亿美元的上市公司,如Envestnet和SEI,以及AssetMark,后者因收购华泰证券而在中国备受关注。 TAMP公司将在中国的高端财富管理市场中发挥作用,该市场拥有广阔的空间和高度分散的市场。

公司的入职要求

(1)企业范围:主营业务包括高端财富管理,如私人银行,经纪业务,公共基金,独立三方,信托等。

(2)公司类型:在中国大陆的展览业,企业在技术产品,商业模式和业务流程的各个方面都有一定的创新,都有机会入选。

列表选择标准

我们将考虑公司的业务和运营,以及轨道和行业上限的未来市场前景,结合爱情分析和评估模型来判断公司在细分轨道和整个金融技术行业的竞争力。在细分市场和整个金融技术市场中排名最高的公司将入围最终名单。

竞争分数=企业竞争力模型分数*行业因素

(1)企业竞争力模型得分:评价指标包括客户群,客户获取,资产管理,服务,合规等。根据行业特点,选择最重要的4-5维度,给予不同的权重评分。指标权重之和为1.

(2)行业系数:为了比较不同子行业的公司,爱情分析考虑了行业发展前景的重要因素,如行业规模和增长率,市场集中度和技术渗透率,以及获得行业系数。

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